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次季业绩符预期 数码网络盈利看淡

时间: 2019-07-16 14:17:19 | 来源: 新浪财经 | 阅读:

次季业绩符预期 数码网络盈利看淡

(吉隆坡15日讯)数码网络(DIGI,6947,主板电讯媒体股)业绩表现基本符合市场预期。展望未来,分析员均认为稳定的后付服务成长及有效的成本控制可维持公司盈利表现。惟,预付服务前景依然充满挑战,盈利成长空间有限。

数码网络上周五(12日)公布2019财政年次季(截至6月30日为止)净利按年微升2.12%,至3亿9248万令吉;营业额则为15亿4872万令吉,按年减少4.3%。首6个月累积净利有7亿3398万令吉,下跌4.73%;累积营业额亦滑落6.01%,至30亿5723万令吉。

由于次季的预付服务营业额锐减13.2%,至7亿5100万令吉, 拖累公司整体营业额萎缩4.3%。不过,后付服务营业额见长12.6%,至6亿9700万令吉,抵消了部份预付服务收入倒退的影响。

根据数码网络管理层的指引, 全年服务营业额预期会面临至少个位数的萎缩; 扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)则会取得低个位数的成长。另一方面,资本开销预计占全年营业额的11%至12%。

JF艾毕斯证券分析员指出,数码网络接下来将继续推动后付服务成长、探讨中小型企业(S M E)和商家对商家(B 2 B)模式的业务发展以及维持成本控制。

“数码网络的‘P h o n eFreedom 365’配套即将推出新款优惠手机,预期可带动后付服务营收在未来几个季度取得更强劲的成长。”

至于预付服务方面, 他认为,有关业务的营收表现近期内难以获得改善。

达证券分析员亦有同感。他指出,由于如今预付服务的营业环境艰难,因此管理层在业绩表现出炉后,下调2019财政年的全年营收指引。

鉴于该公司盈利未来不排除会面临下行风险,加上股价上扬使周息率可能跌至4%以下水平,因此,分析员认为现阶段数码网络的估值不具吸引力。

股价上涨空间有限

另外,市场仍等待其母公司--挪威电讯(Telenor)正与亚通(AXIATA,6888,主板电讯媒体股)的合并洽商进展。

大马投行分析员则表示,挪威电讯和亚通的商讨结果预期会在本季出炉,料在短期内对数码网络股价带来影响。

肯纳格研究分析员表示,数码网络长久以来持续管控成本效率,从市场的领头地位和高效的成本管理而言,数码网络在电讯领域不失为一个好的选项。不过市场对合并过于乐观,已导致该股被超买。

大众投行分析员则认为,挪威电讯计划与亚通合并旗下亚洲业务,将精简成本结构,以及实现技术共享。

总体而言,这项消息可惠及大马的消费者。不过,由于具体细节还未公布,他们暂且维持该股“中和”投资评级。

大华继显证券分析员则持续看好数码网络的发展前景。“我们看好数码网络和天地通的合并计划最终得以实现,届时数码网络股价将会有更大的上涨空间。”

JF艾毕斯证券维持该股“守住”投资评级,目标价为5.06令吉。达证券则重申该股“卖出”投资评级,目标价为4.25令吉。另一方面,大马投行维持该股“买进”投资评级,目标价为5.45令吉。

肯纳格研究维持“与大市同步”评级,目标价为4.70令吉。大华继显证券分析员维持“买进”投资评级,目标价为5.40令吉。

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