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大立光周四法说 外资五问

时间: 2019-09-30 15:06:17 | 来源: 新浪财经 | 阅读:

大立光周四法说 外资五问

大立光执行长林恩平。本报资料照片
大立光执行长林恩平。本报资料照片
股王大立光11日法说会,外资寄望释出景气佳音。包括摩根士丹利、大和资本等五大外资最新看法,尤其关注华为禁令、iPhone拉货、第3季成长性、多镜头趋势及5G发展等五大问题,预料将为法说会上的热议焦点。

经济日报提供
经济日报提供
大立光日前公布6月营收,月减幅高达19%,外资法人多认为不如预期,不过大立光已强调,7月会优于6月,而且目前产能满载,买盘寄望法说会讯息注入多头强心针。

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野村证券分析,大立光6月营收受到华为调整订单影响,业绩动能减弱,不过华为力保高阶手机市占,预期大立光高阶镜头的订单调整不大,第2季毛利率仍可望达到68%至69%的高标,每股纯益(EPS)将比第1季的37.68元成长20%至25%,约46元。

野村先前一度因华为禁令降评大立光,但随川习会释出好消息,野村又看好大立光的冲击减轻,包括镜头升级趋势将延续强劲,支撑大立光第3季营收季增10%至20%,获利更缴出近四成的跃升幅度。另一家乐观派代表的德意志证券,预估本季营收挑战190至200亿元。

具体而言,上述外资看好大立光的原因不外乎有三:一是华为砍单趋缓;二是华为以外的非苹品牌抢攻市占,启动积极备货;三是苹果新款iPhone拉货,今年的备货量将与去年相当。如野村便看好,大立光未来数月供货三星的比重将提高到20%,苹果约35%至40%。

大和资本也重申,大立光受惠多镜头趋势不变,即使美中打贸易战,估计今、明年三镜头手机出货仍成长到1.8亿至3.5亿支,较去年的1,800万支增加10倍。其他如7P、潜望镜等高阶镜头也持续受惠手机升级趋势。

不过保守派如摩根士丹利和花旗环球证券,则强调对华为砍单的防备不可无;花旗并点出,大立光第3季面临两大风险,一是华为手机的海外销售锐减,二是新款iPhone在陆销售失利。

花旗认为,华为若持续调整订单,大立光的华为订单减幅最大将达到40%;iPhone部分,则可能在第4季有更明显的下滑迹象,中国销售最高估减少50%。

大立光 华为 高阶手机

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