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公债、定存单罕见利率倒挂

时间: 2019-11-15 13:12:51 | 来源: 新浪财经 | 阅读:

公债、定存单罕见利率倒挂

中央银行昨(12)日标售5年期公债与2年期定存单,标售结果意外出现利率倒挂。5年债在银行热烈抢标下,得标利率0.586%,近三年新低;2年期定存单因买盘却步,得标利率0.664%,今年最高,且罕见高于5年期公债。

央行一日内标售250亿元的5年公债,以及400亿元的2年期定存单,儘管标售结果均符合预期,但两种筹码标售一热一冷,引发市场关注。

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央行昨日标售5年公债,因买盘压低利率抢标,得标利率较3月标售的同年期债券下跌7个基本点(1个基本点等于0.01个百分点)。

央行2年期定存单标售利率则是涨至今年新高,较6月的得标利率上涨1个基本点。

央行资料显示,向来乏人问津的5年短券这次却意外抢手,银行大买71.2%,证券与票券业分别抱回18.4%与10.4%。券商主管分析,过去5年短券是吸引力最低的筹码,这次银行大买,很可能与「筹码稀少」、市场游资仍多有关。

「市场要求绝对报酬,所以会先从利率高的长券开始买,现在银行连短券都进来抢,显示补券需求非常旺盛,即使利率偏低的5年短券也得买,没鱼虾也好」,交易员说,正因如此,台湾殖利率曲线日益平坦,短券与长券间的利差也大幅缩减。

相较于公债买气正热,昨日标售的2年期定存单得标利率却逆势上涨,银行主管指出,主要原因,包括银行买盘对利率的要求提高,以及资金操作转趋谨慎所致。

「央行定存单通常是外商银行在抢标,外银在台没有太多余裕资金时,抢标的意愿低,利率也会弹升」,银行主管说。

此外,最近市场短率蠢蠢欲动,忧心5月底、6月初流动性紧俏问题捲土重来,金融机构不敢大买定存单,「7、8月通常是外资股利汇出旺季,若市场水位骤降、恐调不到头寸,银行操作上变得比过去更保守」,也是央行定存单标售转冷的主因。

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