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天津2年爆5起国企违约 标普示警中国14省分债务负担逾200%

时间: 2019-07-01 14:22:20 | 来源: 新浪财经 | 阅读:

天津市最新一起信用事件为天津物产要求贷款展期。撷取自官网
天津市最新一起信用事件为天津物产要求贷款展期。撷取自官网

中国天津市频繁发生信用事件,2年内共5起,而最近的几起就发生在过去两个月。标普认为,主要是因为当地国企的竞争力不断下降,投资人削弱信心;同时,而国企主要专案利润薄弱、现金量小,大幅影响偿债能力,加上天津市背负庞大债务,对国企的支持下降所致。标普示警,不只是天津面临此问题,中国全省有14省分债务负担超过200%。

标普表示,国企为天津市经济活动相当重要的组成,而相较中国其他大型城市,天津不仅债务负担更重,经济增速也更慢,近年一直维持个位数百分比的经济增速,远低于全国平均水準。财政状况不断下滑,导致市政府对那些经营状况不佳或规模扩张过快的国企进行纾困的能力受到限制。标普示警,中国国内面临此类问题的城市不止天津,。

标普认为,虽然策略重要性较低的国企获得的政府支持可能下降,但大型基建开发公司获得的政府支持仍旧稳固,只是随其市场化程度的不断加深会相对弱化。

2020 年底前中国政府将不断推动国企实现自力更生,减少对政府支持的依赖。标普认为,国企和地方政府融资平台的运作将越来越市场化,且与政府的关係将逐渐弱化。现在,地方政府向融资平台提供支持的做法已受到政策限制。此外,国企的混合持股计画也将削弱政府对企业的控制,且我们认为美国要求中国政府减少对国企的补贴也将推动国企市场化。

除天津以外,也有其他地方政府因财力较弱、财政状况不断下降而导致其为当地国企提供支援的能力下降。我们的分析显示,在国内其他大型城市或省份中,天津市的广义债务负担最为沉重。虽然较高的人均 GDP 部分缓解了这一负担,但其政府广义债务规模仍高达广义一般收入的 423.7%。在那些经济实力较弱且债务负担沉重的地区,当地国企一般仰赖地方政府的支持从信用市场获得再融资和 实现规模扩张。而如今,政府支持可能不再靠得住。(万千华)

中国14省债务负担破200%

城市广义债务负担(%)
天津423
江苏345
重庆336
浙江298
贵州291
陕西283
四川254
湖北251
安徽249
湖南239
云南230
江西228
广西204
福建200
资料来源:标普评级


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新闻标签: 自控(1)
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