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谢金河:看半年报选好股

时间: 2019-09-07 13:42:03 | 来源: 新浪财经 | 阅读:

谢金河:看半年报选好股

美中贸易战像鬆紧带理论,时而紧绷,时而鬆弛,十三日传出川普準备对中国三○○○亿美元进口商品加税十%的消息出现变化,课税从九月一日延至十二月十五日,市场上把这则消息当成利多来看待,道琼指数十三日大涨三八二.二,S&P 500上涨一.五%,Nasdaq上涨一.九五%,费城半导体指数大涨二.九五%。

这次三○○○亿美元关税延后三个月,最大受益者是笔电、手机、游戏机、鞋业、成衣,都是台湾出口大宗,在这个「利多」效应下,Apple股价大涨八.四九美元,涨幅达四.二三%,Nvidia大涨三.○四%,微软收在一三七.六八美元,已直逼历史天价,半导体的恩智浦、美光、赛灵思涨幅都逾三%,TSMC ADR上涨○.八八美元,涨幅是二.一五%。

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假如这是一个「利多」效应,那幺这对正在年线附近多空拔河的台股是有利的元素,八月十三日台股收盘一○三六二.六六,年线正好在一○三七八,柜买指数比较强劲,一直都在年线上面,美中贸易战趋于缓和,有利台股在年线上止跌,同时酝酿新的方向。

台股比其他外围市场强

如果把亚太股市拿来一起比,台股算是强势市场,像是香港在反送中抗争中,港人瘫痪机场,香港国泰航空、汇丰控股股价都大跌。恒生指数跌到二五一九七的低价,已濒临去年十二月惨跌到二四五四○的新低点,港股从去年高价跌下来已跌掉六○○○点,跌幅不可谓不大,国企股下跌更是猛烈。深沪A股走势跟台股比较像,在年线盘旋,但B股外资退场,跌势很猛烈。而南韩股市创下一八九一.八一的新低点,这是六年来最低价;新加坡今年预告经济零成长,股价在年线上杀出一记长黑,看起来状况都不好,台股跟着美股连动,从大盘走势来看,已是十分强势。

从基本面来看,今年台股比其他外围市场强,一是台湾刚公布第二季GDP年成长率二.四一%,比起南韩二.一%、新加坡○.一%、香港○.六%,台湾难得一见名列前茅。而刚公布七月营收,全体上市柜公司二.九六兆,月增七.三九%,年增○.○八%,全体上市柜公司前七月营收十九.二五兆元,年增○.五二%。美中贸易战带来的投资观望,大家预期今年是悲观的,但从台湾总体经济的GDP表现,及上市柜公司营收,台湾的表现堪称可圈可点。

从个别公司来看,七月营收再创历史新高有六九家之多,我们先把今年表现出类拔萃的个股拿出来看,今年表现最出色的不二类股就是5G概念族群,最具代表性的是超众从六六.七到二九○元,双鸿从四五涨到二○○.五元,泰硕从十八.二涨到八三.三元,其他的力致、奇鋐涨幅都不小。砷化镓的稳懋从八六.七涨到二七八.五元,毫米波元件的昇达科也创了一一五.五元高价,而网路设备大厂智邦一马当先创下一五六元天价,铜箔基板的联茂写下一四七元天价,台光电也从五四.一元大涨到一三五元,台燿也从七一.九元大幅拉升到一四四元。

过去铜箔厂只是PCB上游材料,现在5G建置需求大增堆叠的板从二层、四层到八层,大家记忆中台燿大赔时,当年股价四.七元,实在不起眼,蔡茂祯入主联茂,当时联茂股价也只有二、三○元,如今联茂、台光电、台燿已跃上台湾三大铜箔厂,最近金居切到AMD伺服器领域,成为独家供应商,也有出现大蜕变的机会。

年线乖离过大的后座力

这个联结5G题材现在仍在发酵,当中有不少是来自华为的急单,大家要小心的是股价不可能无限上升,当双鸿到了二○○、超众到二九○元以后,大家要注意今年所有大涨个股在年线乖离过大的折返拉回压力,像是双鸿在二○○,但年线在一○七.五元,超众在二九○,但年线在一三八.八元,二○一七年镜头模组的玉晶光一度涨到五九六元,但年线在二一九元,大立光、先进光等都是如此,股价冲得太高,一旦拉回套牢,解套可能遥遥无期,这是连续飙涨股介入要小心的地方。

第二个上涨的族群是台商回流的内需股,最具代表性的是六角涨到一九六元,瓦城到三三三元,晶华一度涨到二○四元,晶华上半年EPS五.八元,公司立刻宣布半年配息六.一二元,这个配息政策对小股东而言,应该很有吸引力,也让晶华在一五○元左右可能是一个铁板价。台湾今年诞生了美食股,像上兴柜的亚洲藏寿司从一上兴柜的三八.四元大涨到一五二.九九元,去年EPS三.四一元,今年上半年一.七一元,由于股本三.七九亿,日商大股东持股八三.一七%,市场充满期待,也给了很高的本益比。另一家豆府上半年EPS三.一四元,现在股价一三四元左右,营收逐月创历史新高,成长力道不错,市场给的本益比也不错,今年高档美食来到资本市场觅食,寻求更宽广的发展空间,这也是一个亮点。

三是运动产业,柏文发动一波从一四二到三○二.五元的大涨势,不过上半年第一季、第二季净利都在一.一五亿上下,看起来成长力道有趋缓的压力,最近股价拉回最低到二○五元。乔山今年表现让大家惊艳,股价从三一元拉升到一○二.五元,下半年必须缴出亮眼成绩才能维持高股价。持续大涨的力山写下一○七元高价,但第二季EPS只有○.四九元,第二季营业利益只有六七○○万,比起首季的一.五七亿是大幅衰退,这恐怕要小心!运动器材电子控制装置的祺骅,首季与次季营业利益都持平,上半年EPS一.五八元,股价回档修正似乎太大;岱宇第二季本业出现亏损,会影响股价表现。从毛利率来看,乔山拉升到四九.七二%,岱宇二七%左右,力山十八.一三%,祺骅拉近三○%,从毛利率高低,可以看出经营力道。(全文未完)

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